글로벌 최고에서 최악으로 순위가 매겨진 6개의 대형 석유 슈퍼 메이저 주식에 대해서 알아보도록 할 텐데요 일반적으로 에너지주는 높은 배당성으로 인해 소득 투자자들 사이에서 높은 평가 종목이기도 하고 잠재적인 고수익 주식을 찾는 소득 투자자들이 이 부문을 선호하게 만드는 주식 중에 하나로 보입니다.
미국 주식 중에서 고배당 주식 목록 중에서 많은 에너지 주식이 포함이 되어 있는데요 2020년 석유 오일 주식 관련 재고는 코로나19 팬데믹이 세계 석유 소비 영향으로 인해 극심한 하락장을 겪기도 했지만 전 세계적으로 백신이 대량 보급되면서 석유 소비가 크게 회복이 되고 있고 러시아와 우크라이나 사태로 인해서 현재 베럴당 가격이 폭등하는 사태가 장기간 지속이 될 것이라는 예측이 나오고 있는 상황입니다.
게다가 러시아의 우크라이나 침공으로 서방 국가들은 러시아에 제재를 가하고 있지만 러시아가 세계 석유 생산량의 10%를 생산하고 유럽에서 소비되는 천연가스의 약 3분의 1을 생산량을 보유하고 있는 상황이라 석유 및 가스 시장은 극도로 타이트한 상황이 되면서 석유 및 가스 가격이 13년 만에 최고치를 기록을 한 상황입니다.
미국 및 글로벌 석유 오일관련주 6개 (TotalEnergies SE , Eni (E), BP (BP), Shell (SHEL), ExxonMobil (XOM), Chevron (CVX))
글로벌 상황인 러시아 우크라이나 사태로 러시아 제재가 유지되는 한 석유 주식의 경우 가격폭등으로 인해 많은 이익을 누릴 것으로도 예측이 되고 있지만 투자자들은 극적인 호황과 불황의 특성이 있으므로 석유 산업의 높은 주기성을 감안을 해서 투자 결정은 필요해 보이기도 합니다.
목차 순서
Big Oil, Super-majors의 이름에 걸맞는 글로벌 6대 석유회사 주식의 현황에 대해서 정리하고 알아보는 시간입니다.
글로벌 석유 오일관련주 1 : TotalEnergies SE(TTE)
글로벌 석유 오일관련주 2 : ENI 에니(E)
글로벌 석유 오일관련주 3 :BP(BP)
글로벌 석유 오일관련주 4 :쉘(SHEL)
글로벌 석유 오일관련주 5 :ExxonMobil(XOM)
글로벌 석유 오일관련주 6 :셰브론(CVX)
오늘은 최고에서 최악으로 순위가 매겨진 6대 글로벌 석유 오일 슈퍼 메이저 회사의 주가 상황 및 현황을 알아보는 시간이 되겠습니다.
TotalEnergies SE(TTE) 토탈에너지 미국 및 글로벌 석유 오일 관련주
글로벌 석유 오일 관련주 TotalEnergies SE(TTE) 기대수익률은 8.6%입니다.
2021년 TOT(Total SA)는 변화하는 에너지 환경에서 변화하려는 노력을 강조하기 위해 이름을 TotalEnergies SE(TTE)로 변경했습니다. TotalEnergies는 시가 총액 기준으로 세계에서 네 번째로 큰 석유 및 가스 회사로 다른 석유 및 가스 슈퍼 메이저와 마찬가지로 완전히 통합된 회사로 알려져 있습니다.
TotalEnergies 기업의 경우 업스트림, 다운스트림, 마케팅 및 서비스, 가스, 재생 에너지 및 전력의 4개 부문으로 구성이 되어 운 되는 기업입니다.
코로나바이러스 위기로 인해서 2020년 석유 제품에 대한 수요 붕괴를 가져왔지만 백신 출시로 전 세계 석유 소비가 강력하게 회복되고 있는 추세입니다.
국제 에너지청(IEA)에서는 세계 석유제품 수요가 2021 년 하루 9,740만 배럴에서 올해 9,960만 배럴로 증가하고 있다고 밝히면서 예측으로는 22년에는 팬데믹 이전 수준인 1억 1,000만 배럴로 회복될 것으로 전망을 했습니다.
석유 및 가스 생산업체들에게 더 좋은 점은 앞서 언급한 러시아에 대한 서방 국가들의 제재로 인해 석유 및 가스 가격이 올해 13년 만에 최고치로 치솟았습니다. 이는 TotalEnergies를 포함한 모든 석유 생산업체에게 매우 강력한 역풍입니다.
TotalEnergies는 2022년 1분기 재무 결과에 의하면 작년 분기에 비해 생산량이 정체되었지만 석유 가격 상승으로 이익이 늘어났는데요 러시아 제재로 유가가 13년 만에 최고치를 기록했기 때문입니다.
아시아와 유럽의 가스 가격은 낮은 재고량에도 불구하고 사상 최고치를 유지를 했으며 TotalEnergies는 주당 순이익을 2.55달러에서 3.40달러로 연속 33% 증가가 된 상태입니다.
또한 TotalEnergies가 2014년 에너지 부문에서 예측을 통해 경기 침체 이후 자산 포트폴리오의 품질과 탄력성을 크게 개선한 것이 주효했고 이를 통해 운영 비용을 거의 50%까지 낮춘 것도 큰 요인 중에 하나입니다.
향후 전망과 관련해서는 2022년 4월에 TotalEnergies는 나미비아 앞바다 근처에서 석유 가스를 발견을 했는데요 130억 배럴을 보유하고 있어서 이는 가이아나 앞바다에서 Exxon Mobil이 발견한 것보다 더 큰 세계 최대의 심해 유전으로 평가가 되고 있는 상태입니다. 만약 사실이라면 TotalEnergies의 점유율이 60억 배럴 이상이라면 주식 시가 총액의 2/3에 해당하는 1000억 달러 이상의 가치가 있는 발견으로 향후 주식 상승에 큰 영향을 줄 것으로 보고 있습니다.
TotalEnergies의 배당금은 4.8%인데요 에너지 부문에 집중하는 투자자들에게 매우 매력적인 기업으로 평가가 됩니다. 다만 미국 투자자들에게는 TotalEnergies가 프랑스 기반 기업으로 배당금 원천징수세가 적용될 수 있어서 확인이 필요해 보입니다.
22년 TotalEnergies 예상 주당 순이익 $12달러로 사상 최고인데요 5년 내에 적정 밸류에이션 수준에 도달하면 18.7%의 이익을 얻을 것으로 예측이 되는데요 이는 향후 5년 동안 연평균 8.6%의 수익률을 제공 가능성이 예측이 되고 있습니다.
ENI 에니(E) 미국 및 글로벌 석유 오일 관련주
글로벌 석유 오일 관련주 ENI 에니(E) 기대수익률은 8.6%입니다.
Eni는 이탈리아에 본사를 둔 주요 석유 및 가스 생산기업으로 40개국 이상에서 탐사 활동을 하고 있으며 탐사 및 생산, 가스 및 전력, 정제 및 마케팅의 세 가지 부문으로 운영이 되는 회사이며 업스트림 부분이 가장 큰 비중을 차지합니다.
2018년, 2019년, 2021년 총 영업 이익 비중은 각각 92%, 93% 및 89%를 점유를 하는데요 에니 Eni 기업이 다른 에너지 슈퍼 석유회사와 다른 차이점입니다.
2022년 1분기 실적 결과 생산량이 연속 5% 감소 대비 유가 및 가스 가격 상승으로 Eni는 주당 조정 이익은 0.47유로에서 0.91유로로 2배 정도로 늘어난 상태입니다. 이는 업스트림 특성으로 Eni의 수입이 Exxon 및 Chevron 보다 더 컸는데요 Eni는 분기에 10년 만에 최고의 높은 수익을 올린 상태 입니다.
우크라이나 전쟁으로 인한 유가 및 가스 가격 상승으로 Eni는 올해 약 5.10달러의 10년 만에 최고 순이익 예상이 되고 있으며 2025년까지 연간 평균 약 3.5%의 생산량 증가도 같이 기여를 할 것으로 보입니다.
에니의 성장 동력 중 하나인 약 30조 입방피트의 지중해 최대 가스유전인 이집트 Zohr 유전이 큰 역할이 기대가 되는데요 Eni기업이 50%의 지분을 보유 중입니다.
Eni는 약 72억 배럴 석유 매장량을 보유 중으로 추세로 10.4년 생산량이며 Eni의 손익분기점은 otalEnergies는 약 $25달러보다 배럴당 $46로 더 높은 손익 분기점을 보유하고 있습니다.
올해 Eni의 10년 최고 예상 주당 순이익이 $5.10로 향후 5년 동안 주당 순이익이 연평균 10% 감소는 예상이 되는 이유이기도 합니다. 현재 배당수익률이 5.9% 이지만 향후 5년 동안 연평균 8.6%의 수익률 예측이 되는 석유 오일 기업입니다.
BP plc(BP) 미국 및 글로벌 석유 오일 관련주
석유 오일관련주 BP plc(BP) 기대수익률은 7.3%입니다.
BP는 멕시코 오일 누출로 2010년 대형 사고 이후 극심한 어려움을 겪으면서 오일 누출 사고로 현재까지 약 700억 달러를 지불했습니다. 사고 9년 후인 2019년에도 BP는 수입의 24%에 해당하는 24억 달러를 지불을 했고 22년에도 14억 달러를 지불을 해야 할 것으로 보입니다.
BP는 이를 극복하기 뒤 해서 저비용 매장량 추가를 통해 포트폴리오 대폭 개선 및 6년 동안 생산량을 크게 늘려온 것으로 알려지고 있는데요 21년에는 하루 900,000배럴의 석유를 공급하는 6년 성장 프로그램을 만들기도 했습니다.
또한 2020년에 전략의 주요 전환을 발표를 통해 재생 가능 에너지원에 대한 투자를 10배 늘리고 동시에 석유 및 가스 프로젝트에 대한 투자를 줄이는 정책을 발표를 했는데요 현재 하루 생산량 260만 배럴 수준에서 2030년에는 150만 배럴로 -42% 감소를 시킬 것으로 보입니다.
하지만 전략의 전환은 당기적으로는 BP의 미래 성과에 대한 불확실성이 늘어난 상태인데요 다만 BP의 2022년 1분기 재무 결과는 그리 나쁘지만은 않았습니다. BP의 경우 석유 가격 상승으로 주당 순이익을 4분기 $1.23에서 $1.92로 56%가 늘어났습니다. 지난 10년 동안 BP의 최고 수준을 달성한 수치입니다.
BP는 엄청난 부채 부담 상황으로 석유 오일 관련주 메이저 기업들은 2014-2016년 에너지 시장의 이전 침체에서 배당금을 유지를 했지만 BP는 2020년부터 배당금을 인상했지만 현재 3.9%의 10년 낮은 배당 수익률을 제공 중입니다.
22년 BP의 10년 최고 예상 주당 순이익이 $6.5로 예상이 되며 주가가 5년 내에 적정 밸류에이션 수준에 도달하면 연간 18.1%의 이익 배수 확장이 될 것으로 보이며 3.9%의 배당 수익률을 감안할 때 향후 5년 동안 평균 연 7.3%의 수익률을 제공 가능성이 있습니다.
쉘(SHEL) 미국 및 글로벌 석유 오일 관련주
석유 오일 관련주 쉘(SHEL) 기대수익률은 6.6%입니다.
Shell은 연간 생산량 관점에서 Exxon Mobil에 이어 두 번째로 큰 석유 오일 관련 기업으로 Shell은 영국 런던에 본사를 두고 있는데요 5월 초 Shell은 2022년 1분기 재무보고가 있었습니다.
유가와 가스 가격의 인상적인 상승 덕분에 Shell은 43% 성장으로 조정 수익을 64억 달러에서 91억 달러가 되었으며 이전 분기 대비 Exxon 및 Chevron을 능가했으며 Shell은 또한 부채 부담을 2021년 말 526억 달러에서 485억 달러로 줄여온 상태로 2022년 상반기에 주식의 4% 정도에 해당하는 85억 달러 정도 주식을 환매할 예정입니다.
러시아에 대한 제재가 일부 유류의 글로벌 공급 석유 및 가스 가격이 상승으로 정제 마진도 기록적인 수준까지 올라서 Shell의 업스트림 및 다운스트림 모두 성장 중입니다. 20년도에 Shell은 배당금을 66% 삭감을 하기도 했는데요 팬데믹에서 회복 추세로 석유 메이저는 배당금을 세 차례 인상했고 현재 3.3%의 배당 수익률을 제공할 것으로 보입니다.
Shell은 2015년 심해 천연가스에 중점을 둔 업스트림 회사인 BG Group을 530억 달러에 인수를 통해 생산량이 상당히 증가했지만 업스트림 분야의 자연적인 쇠퇴와 막대한 인수 자금을 조달로 인해서 생산량이 5년간 정체기가 있었습니다.
석유 및 가스기업에서 재생 가능한 에너지원으로 전환하는 주요 전환 계획을 발표한 쉘의 경우 정제 포트폴리오를 14개 사이트에서 6개 에너지 및 화학 단지로 전환을 했고 업스트림 포트폴리오를 9개 핵심 위치로 축소하면서 현금 흐름의 80% 이상 개선 예측이 되고 있습니다.
2030년까지 매장량의 75%를 생산할 것으로 보이는 쉘 기업은 에너지 부문의 이전 침체기인 2014년과 2016년 사이에 Shell은 운영 비용을 대폭 절감하고 고품질, 저비용 매장량에 투자하여 회사의 수익성을 과거보다 10% 더 높여온 상태입니다.
22년 Shell의 10년 최고 주당 순이익이 $9.50로 예상이 되며 향후 5년 동안 주당 순이익이 연평균 9% 감소 대비 PER 6.4로 아직까지 적정 가치 추정치 12보다 훨씬 낮은 상태입니다. 3.3% 배당 수익률로 볼 때 향후 5년 동안 이 주식이 연평균 6.6%의 수익률이 예상이 됩니다.
ExxonMobil(XOM) 미국 및 글로벌 석유 오일 관련주
석유 오일 관련주 ExxonMobil(XOM) 기대수익률은 -1.0% 예상됩니다.
Exxon Mobil은 석유 및 가스 산업 전반에 걸쳐 운영되는 통합 슈퍼 메이저 관련주로 2021년 기준으로 업스트림 부문에서 수익의 62%, 다운스트림(대부분 정제) 부문과 화학 부문에서 나머지 수익을 만들어 냈습니다.
22년 재무수치는 좋았지만 조정 주당 순익은 2.05달러에서 2.07달러로 연속 1%만 증가에 그쳤으며 주로 다운스트림 사업의 헤지 손실로 인해 발생한 결과입니다.
하지만 향후 13년간 높은 석유 및 가스 가격을 고려 시 Exxon은 다음 분기에 훨씬 더 높은 수익을 올릴 것으로 예상하고 따라서 Exxon은 올해 약 $10의 사상 최대 수익을 올릴 것으로 예상이 됩니다.
Exxon은 현재 두 가지 성장 프로젝트를 진행 중인데요 Permian Basin은 이 지역에 약 100억 배럴의 석유 매장량 보유로 2024년까지 하루 100만 배럴 이상의 생산량으로 주요 성장 동력이 될 것으로 보이며, 에너지 부문에서는 가이아나는 또 다른 주요 성장 동력이 될 것으로 보이는데요 2019년부터 Exxon Mobil은 가이아나에서 몇 개의 주요 심해 유전을 발견을 했고 성공확률은 90% 수준으로 보입니다.
Exxon이 가이아나 앞바다에서 발견한 유전으로 추정 매장량은 2018년 초 32억 배럴에서 현재 거의 110억 배럴로 3배 이상 증가한 것으로 알려져 있었습니다. 하지만 Exxon은 2025년까지 생산량 25% 증가 계획을 철회를 했는데요 자금 지출 감소를 목표로 한 것으로 2025년까지 생산량이 정체될 것으로 보입니다.
석유 및 가스 가격이 높게 유지되는 한 Exxon은 계속해서 이익을 만들어 낸 것은 좋은 현상이지만 향후에 대한 고민도 필요해 보이며 Exxon의 사상 최대 10.10달러의 예상 주당 순이익으로 형성된 높은 비교 기반을 감안할 때 향후 5년 동안 주당 순이익이 연평균 9% 감소가 예상됩니다.
셰브론(CVX) 미국 및 글로벌 석유 오일 관련주
석유 오일 관련주 셰브론(CVX) 기대수익률은 -1.9%입니다.
Chevron은 Exxon Mobil 다음으로 두 번째로 큰 미국 기반 석유 회사로 Exxon과 마찬가지로 Chevron은 배당금 귀족 주식 목록 기업 중의 하나입니다.
2018년, 2019년, 2021년 Chevron은 업스트림 부문에서 각각 수익의 78%, 78% 및 84% 수익을 만들어 내기도 했습니다. Chevron은 작년 분기 대비 생산량을 2% 감소했으나 유가 및 가스 가격의 상승으로 큰 혜택을 동일하게 받았는데요 주당 조정 순익이 2.56달러에서 3.36달러로 31%나 증가를 하면서 Chevron은 Exxon을 크게 앞질렀습니다.
Chevron의 석유 생산량은 2017년 5%, 2018년 7%, 2019년 4% 증가 대비 코로나 이후 2020년 1%, 2021년 0.5% 정도 소폭으로 생산량이 증가했습니다.
Chevron은 Permian Basin과 호주 지역에서 지속성장으로 성장 모드로 전환이 되었는데요 새로운 유전 발견과 기술 발전 덕분에 지난 3년간 Permian에서 자산 가치를 두 배 이상 늘린 상태입니다.
Chevron은 22년 사상 최대 주당 순이익이 16.40달러로 예상이 되는데요 향후 5년 동안 주당 순이익이 연평균 10% 감소가 예상이 됩니다.
미국 및 글로벌 석유 오일 관련주 마무리
22년 기준으로 석유 및 가스 가격이 13년 만에 최고치로 상승 요인으로 주요 글로벌 석유 기업들의 수익은 증가를 했는데요 추후 안정화되고 서방 국가들이 러시아에 대한 제재가 없어질 경우는 가능성이 낮아 보여서 단기 수익 전망은 좋은 상황입니다.
생산량 감소라는 부분이 글로벌 석유 오일 기업에게는 좋은 수익 창출 이유가 되겠지만 지속 가능성은 글로벌 경제를 악화시키기 때문에 그리 오래가지 않는 것이 좋은 것인데요 우리나라와 같이 석유 의존이 수입에 의존도가 높은 상태에서 2차 석유 정체 부가가치 매출상품을 확장하는 것이 도움이 되겠지만 서민들이 경제와 트럭으로 생계를 살아가는 사업자들에게는 치명타라서 오래 가지 않는 것이 바람직해 보입니다.